Izmantojot pašreizējo un ātro koeficientu, lai novērtētu uzņēmuma veselību

Satura rādītājs:

Izmantojot pašreizējo un ātro koeficientu, lai novērtētu uzņēmuma veselību
Izmantojot pašreizējo un ātro koeficientu, lai novērtētu uzņēmuma veselību

Video: Izmantojot pašreizējo un ātro koeficientu, lai novērtētu uzņēmuma veselību

Video: Izmantojot pašreizējo un ātro koeficientu, lai novērtētu uzņēmuma veselību
Video: PIEKĻŪSTAMĪBAS RADARS: cik piekļūstamas ir Latvijas ietekmīgāko TOP100 uzņēmumu tīmekļvietnes? 2024, Marts
Anonim

Pirmā lieta, ko es daru, vērtējot krājumus, ir pārbaudīt tā bilanci. Bilance stāsta, cik droša un droša kompānija ir. Vai tai ir daudz parādu? Vai tai ir daudz naudas, lai apturētu ekonomikas lejupslīdi?

Tomēr, izvērtējot tikai skaitļus, ir grūti novērtēt jēgpilnu vērtēšanu. Lielākajai daļai lielo uzņēmumu, kuriem ir publiskā apgrozījuma vērtspapīri, miljardiem ir aktīvi un saistības, kas var apgrūtināt izdarīt jebkādus apstrīdamus secinājumus. Un tieši šeit pašreizējais koeficients un ātrais koeficients noderēs. Šīs viegli aprēķinātas attiecības var ātri pastāstīt, cik patiesi ir uzņēmuma bilance.

Tātad šajā rakstā tiks apskatīts, kā aprēķināt šīs attiecības. Tad es parādīšu dažus bezmaksas tiešsaistes resursus, kas tos aprēķina jums. Un visbeidzot, mēs aplūkosim dažus kritērijus, kas ļaus jums novērtēt uzņēmuma finansiālo līdzdalību, pamatojoties uz šīm attiecībām.

Kā aprēķināt šos koeficientus

Lai gan ir daudz tiešsaistes resursu, kas jums veic aprēķinus (sk. Nākamo sadaļu), ir svarīgi saprast, kā darbojas pašreizējās un ātras attiecības. Kā minēts iepriekš, abi rādītāji piedāvā ātru un vienkāršu instrumentu, ko izmanto, lai novērtētu uzņēmuma finansiālo likviditāti un spēju maksāt īstermiņa saistības.

Pašreizējā attiecība

Pašreizējais attiecība = apgrozāmie aktīvi / īstermiņa saistības

Apgrozāmie aktīvi ir aktīvi, kas sagaidāmi (vai varētu tikt) pārveidoti skaidrā naudā gada laikā. Visbiežāk apgrozāmie aktīvi ir skaidrā nauda, īstermiņa ieguldījumi, inventārs un debitoru parādi. Ņemiet vērā, ka inventarizācija un debitoru parādi ir raksturīgi, bet ne vienmēr, par apgrozāmiem līdzekļiem, jo vadība sagaida, ka inventarizācija tiks pārdota un A / R tiks iekasēts gada laikā.

Līdzīgi arī īstermiņa saistības ir saistības, kuru termiņš ir jāpārskata gada laikā. Visbiežāk sastādītās īstermiņa saistības ir kreditoru parādi, īstermiņa parādi, kārtējie ilgtermiņa parādi, uzkrātie izdevumi un ienākuma nodokļi. Pašreizējie ilgtermiņa parādi atšķiras no īstermiņa parāda, jo pirmais ir tikai daļa no ilgtermiņa parāda, kas jāmaksā gada laikā, bet pēdējais vienmēr bija īstermiņa parāds (piemēram, kredītlīnija).

Piemēram, Apple pašreizējā attiecība ir 1,50 no tās pēdējās gada iesniegšanas (2012. gada septembris). Aprēķins ir šāds:

$ 57 bilances apgrozāmie līdzekļi / $ 38 miljardi īstermiņa saistībās = 1.5

Pašreizējā attiecība 1 vai vairāk tiek uzskatīta par veselīgu, lai gan tas atšķiras atkarībā no nozares.

Ātrā attiecība

Ne visi Apgrozāmie līdzekļi tiek veidoti vienādi. Kamēr nauda ir karaliene, nākamo 12 mēnešu laikā krājumu var pārdot vai pārveidot par skaidru naudu. Inventarizācija var kļūt novecojusi vai uzņēmumam var būt vairāk inventāra, nekā tā var pārdot (sauc par lieko krājumu). Kaut arī uzņēmumiem tiek prasīts novērtēt rezerves rezervi, kā to sauc, un atskaitot rezervi no tās reģistrētajiem uzskaites datiem, reizēm šīs aplēses ir izslēgtas.

Un tas mūs noved pie ātras attiecības.

Ātrā attiecība ir līdzīga pašreizējai attiecībai, izņemot to, ka pirms aprēķina veikšanas uzņēmuma apgrozījums tiek atskaitīts no apgrozāmiem līdzekļiem. Tas izskatās šādi:

Ātrā attiecība = (Apgrozāmie līdzekļi - Inventārs) / Īstermiņa saistības

Tā kā inventārs tiek atskaitīts no apgrozāmajiem aktīviem, Ātrās attiecības vienmēr ir mazākas par pašreizējo attiecību.

Apple ātrais koeficients periodam, kas beidzās 2012. gada septembrī, bija 1,24, kas aprēķināts šādi:

(Apgrozāmie līdzekļi 57 miljardi ASV dolāru - krājumā - 800 ASV dolāri) / saistības 38 miljardi ASV dolāru = 1,48

Jūs ievērosiet, ka Apple ātrais rādītājs ir tikai nedaudz zemāks par tā pašreizējo attiecību. Iemesls ir tāds, ka Apple ir salīdzinoši maz inventāra. Lai gan tas var būt pārsteidzoši uzņēmumam, kas pārdod patēriņa preces, tas liecina par Apple neticamo piegādes ķēdes efektivitāti.

Tiešsaistes rīki

Ir daudzi tiešsaistes rīki, kas sniegs jums aktuālu un ātru koeficientu jebkuram publiskam uzņēmumam. Mans mīļākais rīks ir Morningstar. Izmantojot Morningstar, jūs varat ievadīt jebkuru simbolu un ātri piekļūt galvenajiem rādītājiem. Lai atrastu pašreizējo un ātro koeficientu, pēc ieraksta ievadīšanas noklikšķiniet uz navigācijas vienuma Galveno attiecību saraksta, ritiniet uz leju līdz sadaļai Galvenās attiecības un noklikšķiniet uz Finanšu veselības saites. Attiecībā uz Apple finanšu veselības rādītāji izskatās šādi (noklikšķiniet uz attēla, lai to palielinātu):

Viens no iepriekš minētajiem attēliem ir tas, ka Morningstar ziņo Apple ātro koeficientu 1,24. Es domāju, ka tā ir kļūda. Tas ir ātrs rādītājs ir 1,48, kā to atspoguļo NASDAQ (kas ziņo par ātro koeficientu 148%). Un tas norāda uz to, cik svarīgi ir izprast, kā tiek aprēķināta jebkura attiecība, un nevis ņemt nominālvērtību, kāda cita tīmekļa vietne ziņo.
Viens no iepriekš minētajiem attēliem ir tas, ka Morningstar ziņo Apple ātro koeficientu 1,24. Es domāju, ka tā ir kļūda. Tas ir ātrs rādītājs ir 1,48, kā to atspoguļo NASDAQ (kas ziņo par ātro koeficientu 148%). Un tas norāda uz to, cik svarīgi ir izprast, kā tiek aprēķināta jebkura attiecība, un nevis ņemt nominālvērtību, kāda cita tīmekļa vietne ziņo.

Pašreizējie un ātrie koeficienti darbībā

Tātad, ko uzskata par veselīgu pašreizējo un ātro attiecību? Lai gan atbilde var atšķirties atkarībā no rūpniecības nozares, vispārējā attiecība ir 1 vai augstāka. Pašreizējais koeficients 1 nozīmē, ka uzņēmuma apgrozāmie līdzekļi ir vienādi ar tā īstermiņa saistībām. Attiecība ir lielāka par 1 nozīmē, ka uzņēmumam ir vairāk apgrozāmo līdzekļu nekā īstermiņa saistības. Tādējādi, ja attiecība ir 1 vai augstāka, uzņēmumam nedrīkst rasties problēmas, kas saistītu ar saistībām nākamajos 12 mēnešos.

Vēl viens piemērs ir Tesla Motors (TSLA) bilance no pēdējā ceturkšņa pārskata.

Tesla šķiet veselīga, jo šī attiecība ir ~ 1, un tas nozīmē, ka tas pamatā var atmaksāt īstermiņa saistības ar īstermiņa aktīviem.Aplūkojot tā ātro koeficientu nedaudz vairāk par.5, tomēr ir redzams, ka būtiska tā apgrozāmo līdzekļu daļa ir saistīta ar krājumiem. Tas nozīmē, ka tā spēja apmaksāt savas pašreizējās saistības nākamajos 12 mēnešos daļēji būs atkarīga no tās spējas pārvietot savu inventāru.
Tesla šķiet veselīga, jo šī attiecība ir ~ 1, un tas nozīmē, ka tas pamatā var atmaksāt īstermiņa saistības ar īstermiņa aktīviem.Aplūkojot tā ātro koeficientu nedaudz vairāk par.5, tomēr ir redzams, ka būtiska tā apgrozāmo līdzekļu daļa ir saistīta ar krājumiem. Tas nozīmē, ka tā spēja apmaksāt savas pašreizējās saistības nākamajos 12 mēnešos daļēji būs atkarīga no tās spējas pārvietot savu inventāru.

Minimālais pašreizējais koeficients 1 parasti ir laba zīme, lai gan 1,5 vai 2 ir drošākas. Tomēr, ja koeficients ir mazāks par 1, uzņēmums joprojām var darboties, ja tas rada spēcīgu naudas plūsmu vai piekļuvi finansējumam, piemēram, obligāciju pārdošanai vai kredītlīnijai.

Ražošanas vai rūpniecības uzņēmumiem minimālais pašreizējais koeficients 1,5 ir uzskatāms par drošu. Mazāk kapitālietilpīgām nozarēm, piemēram, programmatūrai, zemāks rādītājs ir pieņemams. Ir svarīgi salīdzināt tikai tās pašas nozares uzņēmumus. Piemēram, Adobe (ADBE) un Peabody Energy (BTU) nedrīkst salīdzināt viena ar otru, jo Adobe ir programmatūras uzņēmums ar zemu kapitāla prasības, bet Peabody Energy ir akmeņogļu kompānija ar augstiem kapitāla prasībām. Adobe var darboties ar daudz mazāk kapitālu nekā Peabody Energy, un tāpēc tam var būt zemāks pašreizējais koeficients.

Ir arī svarīgi apskatīt pašreizējās attiecības tendenci. Vai tas iet uz augšu, uz leju vai paliek tāds pats? Meklējiet uzņēmumus, kuru pašreizējā attiecība paliek nemainīga vai nedaudz pieaug. Ja attiecība samazinās, uzņēmumam nākotnē var rasties grūtības izpildīt savas saistības.

Piemēram, Apple tendence parāda, ka pēdējā desmitgadē ir samazinājusies pašreizējā un strauja attiecība, lai gan visjaunākais ceturksnis atspoguļoja augšupvērstu tendenci. Tomēr Apple lietā šī tendence daļēji ir atkarīga no skaidras naudas izmantošanas, lai izmaksātu dividendes un atmaksātu pašu akcijas. Šī iemesla dēļ šī tendence mani neattiecas.

Apskatiet arī kārtējo aktīvu sastāva tendenci. Vai krājumi un debitoru parādi pieaug, kamēr naudas plūsma samazinās? Augstāki krājumi varētu liecināt par samazinātu klientu pieprasījumu pēc produktiem, vai arī tas varētu nozīmēt, ka uzņēmums palielināja produkcijas apjomu par jaunu produktu ieviešanu. Ja pieaug debitoru parādi, tas varētu nozīmēt, ka uzņēmums pārdod vairāk produktu, bet klienti maksā vairāk laika. Ir svarīgi uzzināt, kāpēc daži skaitļi vai attiecības mainās.

Piezīme par piesardzību. Ja pašreizējā attiecība ir pārāk augsta (virs 3), tas var nozīmēt neefektīvu uzņēmuma resursu sadali. Piemēram, ja bilancē ir pārāk daudz naudas, kas nopelna maz interesi (jo īpaši pašreizējā nulles procentu likmju vidē), tas var norādīt, ka uzņēmumam nav nekādu labu iespēju ieguldīt naudu.

Kopumā esošās un ātras attiecības ir vienkārši lietojams rīks, lai novērtētu uzņēmuma finansiālo stāvokli un lielisku sākuma punktu jūsu pētījumos.

Ieteicams: