Vai ASV Vs. Starptautiskais krājumu sadalījums 80/20 Rule a Conspiracy?

Satura rādītājs:

Vai ASV Vs. Starptautiskais krājumu sadalījums 80/20 Rule a Conspiracy?
Vai ASV Vs. Starptautiskais krājumu sadalījums 80/20 Rule a Conspiracy?

Video: Vai ASV Vs. Starptautiskais krājumu sadalījums 80/20 Rule a Conspiracy?

Video: Vai ASV Vs. Starptautiskais krājumu sadalījums 80/20 Rule a Conspiracy?
Video: How to Enroll in Obamacare: A Step-by-Step Guide 2024, Marts
Anonim

ASV pret starptautisko krājumu piešķiršanu

Cik liela ir starptautiskā akciju ekspozīcija?

Tas ir lielisks jautājums. Un pēdējā laikā es meklēju savu ārvalstu akciju izvietojumu.

Savā pētījumā es atklāju Vanguard "Apsvērumi par ieguldījumiem ārpus ASV akcijās" - ikgadējs pētījumu ziņojums, kas aplūko šo tēmu.

Ziņojumā teikts, ka

"Lielākā daļa finanšu iestāžu ieteikto ieteikumu ir sadalīt 80% ASV dolāros (iekšzemes) akcijās, salīdzinot ar 20% ārvalstu akcijās."

No kurienes šis "kopīgais padoms" ir noticis?

Bieži tiek minēts iemesls "diversifikācijas pabalstam", vai arī tas, ka jebkāds papildu sadalījums ārvalstu ieguldījumiem palielinās diversifikācijas vērtību.

Ņemot 80% no visiem jūsu aktīviem vienas valsts akcijās, ir diversifikācijas pīķa?

Es domāju, ka es pievērsīšos veselajam sapratnei, aplūkojot divus galvenos datu punktus:

  1. ASV IKP kā procentuālo daļu no pasaules IKP
  2. ASV akciju tirgus ierobežojums procentos no pasaules akciju tirgus ierobežojuma.

Es neredzu divus svarīgākus datu punktus nekā tas, kas attiecas uz krājumu sadalījumu, bet esmu tikai naivs amatieris. Lūk, ko es atradu …

Procentos no pasaules IKP no ASV

Ja neesat pārliecināts par to, kāds ir IKP, konkrētajā periodā visu valstī oficiāli atzītās galaproduktu un pakalpojumu tirgus vērtība ir noteikta. Citiem vārdiem sakot, kāda ir attiecīgās valsts ekonomika.

Kāpēc to uzskatīt? Krājumu vērtības var pāriet uz augšu un uz leju. Tie var būt pārvērtēti un nepietiekami novērtēti. Bet tas, ko patiešām ražo valstī, ir daudz mazāk subjektīvs.

Ja mēs gatavojamies patiesi diversificēt, pamatojoties uz faktisko saimniecisko darbību, var būt lietderīgi balstīt savu iekšzemes vai ārvalstu investīcijas uz faktiskajiem IKP datiem.

Ņemot vērā 80/20 ieteikumu, mēs pievērsīsimies tam, pieņemot, ka ASV ASV IKP ir aptuveni 80% no pasaules IKP.

Kā ACTUAL # kratīt?

Pasaules kopējais gada IKP ir aptuveni 63 triljoni ASV dolāru.

Tagad autiņu matemātika šeit: 80% no 63 triljoniem ASV dolāru = 50,4 triljoni ASV dolāru.

Tātad ASV ir 50,4 triljoni ASV dolāru, vai ne?

Ne tik ātri! Izmēģiniet 14,58 triljonus dolāru, vai aptuveni 29% no tā, ko varētu sagaidīt, ņemot vērā 80/20 ieteikumu.

Izrādās, ka ASV IKP kā daļa no pasaules IKP ir aptuveni tikai 23%. Šis skaitlis norādītu, ka, iespējams, reversais sadalījums 20% U.S./80% starptautiskā būtu piemērotāks nekā pretējais.

Papildus tam ASV ASV IKP procentuālā attiecība pret pasaules IKP katru gadu samazināsies.

Pārbaudiet šo grafiku no Google publiskiem datiem, kas parāda ASV salīdzinājumā ar pasaules IKP rādītājiem pēdējo 50 gadu laikā:

Pasaulē ir vērojams gandrīz eksponenciāls IKP pieaugums, savukārt ASV ir vērojams lēnāks vienotas likmes pieaugums.

Ziņkārīgs

Kā par ASV salīdzinājumā ar starptautisko tirgu?

IKP ir viena lieta. Kāda ir faktiskā tirgus maksimālā vērtība?

Tirgus maksimālā vērtība ir tas, cik liela vērtspapīru kopējā vērtība ir patiesībā vērts. Tādējādi tas ir akciju cenas vērtības salīdzinājums, ko ASV publiski tirgotie uzņēmumi ir saražojuši procentos no kopējās pasaules akciju cenas vērtības.

Let's redzēt, ko mēs nāks klajā ar …

Iepriekš minētajā Vanguard ziņojumā es atklāju šādu datu punktu - " 2010. gada 31. decembrī ASV akcijas veidoja 42% no pasaules akciju tirgus".

Citiem vārdiem sakot, ārvalstu akcijām veidoja pilnu 58% no pasaules akciju tirgus.

42% ASV ir noteikti labākas par 23% IKP, taču tas joprojām ir tālu no ieteiktā 80% piešķīruma. Heck, pat Vanguard Total Pasaules vērtspapīru indekss fondam ir 50% sadalījums ārvalstu akcijās (salīdzinājumā ar 45% ASV).

Tas bija tikpat augsts kā 70% nesen kā 1970-tajos gados (iespējams, kad 80/20 meme tika izveidots), bet tas ir iemērcis diezgan mazliet. Šeit ir grafiskais sadalījums (ASV ir zils, pasaule brūnā krāsā, melna līnija = 50%):

Image
Image

Tomēr tiek saglabāts 80/20 noteikums

Vanguard pētījuma beigās, neskatoties uz būtiskiem datiem, kas izrādījās citādi, Vanguard atkal atcēla 80% iekšzemes (ASV) līdz 20% ārvalstu ieteikumu. Kāpēc "Diversifikācijas pabalsts".

Pati parasta ir fakts, ka tiem faktiski ir grafiks (2.b att. Pētījumā), kas parāda, ka pasaules tirgus faktiski ir mazāk svārstīgs nekā vien ASV tirgus. Tātad, ieguldot vairāk pret 42/58 iedalījumu, ir mazāk svārstīga, ne vairāk, kā var likt domāt.

Intuitīvi tas ir jēga. Padomā par to šādā veidā. Ja jums būtu sava uzņēmuma akciju tonna, vai jūs vēlaties, lai 80% no jūsu tīrās vērtības būtu piesaistīti šim krājumam? Nē, tu esi traks! Ko darīt, ja uzņēmums uzplaiksnījās, nokāptu vai nopietni samazinājās no vērtības? Jūs, iespējams, saprastu, ka jums vajadzēja pārvarēt jūsu "Homer" neobjektivitāti jūsu uzņēmuma krājumiem, jo jūs tik labi zināt uzņēmumu.

Tātad, kāpēc jūs piesaistītu 80% no jūsu neto vērtības ASV ekonomikā, ņemot vērā "homers" neobjektivitāti ASV krājumos?

Kāpēc izkļūt un dažādot?

Kas par ārvalstu Vs. U.S. Stock Performance?

Saskaņā ar pētījumu, ko veicis uzņēmums Ibbotson Associates, globālais piešķīrums pārspēj ASV ilgtermiņa finansējumu. 10 000 ASV dolāru ieguldījums globālajā portfelī 1970. gadā būtu pieaudzis līdz apmēram 500 000 ASV dolāru 2009. gadā, salīdzinot ar aptuveni 410 000 ASV dolāriem tikai tad, ja tas ir ieguldīts ASV S & P 500 portfelī.

Tas ir pareizi, globālais portfelis ir vēsturiski pārspēt ASV fokusā portfeli pat laikā, kad ASV piedzīvoja milzīgu ekonomisko izaugsmi.

Mana sazvērestības teorija par 80/20 noteikumu

Man šķiet, ka 80/20 noteikums vispirms kļuva par investīciju meme vienlaicīgi (visticamāk, 1970. gados), kad, iespējams, bija lietderīgi piešķirt 80/20 kvotu, pamatojoties uz kopējo tirgus ierobežojumu un ASV IKP salīdzinājumā ar pasaules līmeni. Tajā laikā bija dārgi un grūti atrast, pētīt un iegādāties starptautiskos krājumus. Šodien tas nav pat tuvu realitātes reprezentācijai. Tātad, kāpēc tas turpinājās?

ASV finanšu nozarei tā ir jāturpina. Tāpēc viņi turpina mums pastāstīt gadu no gada "80/20, 80 / 2o". Un tas ir strādājis!

Dažkārt tas varētu būt pārejis uz plānoto sazvērestību. Padomājiet par to kādu brīdi …

Kā lielās ASV finanšu iestādes dara savu naudu? Galvenokārt uzliekot procentus no kopējā aktīvu maksas.

Ja ASV ieguldītāji saprastu, ka 80/20 noteikums ir novecojis un ievērojami palielina aktīvus ārvalstu akcijām, tas nozīmētu, ka finanšu iestādes:

  1. ka investori bēg no ASV krājumiem, vadot ASV tirgus ierobežojumu un daudzi amatieru ieguldītāji pilnībā iziet no tirgus (tas nozīmē, ka zemāki aktīvi tiek pārvaldīti, jo tiem ir zemāki ieņēmumi / peļņa).
  2. redzēt savas akciju cenas un tīro vērtspapīru samazināšanos, jo investori bēg no saviem krājumiem un kopumā, kā arī zemāku ieņēmumu / peļņas dēļ.
  3. būtu spiesti palielināt savas darbības izmaksas, jo tām būtu būtiski jāpalielina to klātbūtne globāli ar analītiķiem, pētījumiem utt., lai saglabātu konkurētspēju ar saviem vienaudžiem.

80/20 noteikums viņiem ir drošs.

Es tikai neesmu pārliecināts, ka mums tas ir drošs.

Atjaunināt: Kopš tā laika Vanguard ir palielinājis savu starptautisko kapitāla daļu līdz 40% Target Retirement un LifeStrategy fondos.

Atruna: Es neesmu finanšu padomnieks, tikai pretrunīgs un mazliet sazvērestības teorists. Jūs varat izdarīt paši savus secinājumus par to, cik daudz ir jāpiešķir starptautiskajos krājumos.

Ieteicams: