Iegūtais iegādes negatīvā ietekme

Satura rādītājs:

Iegūtais iegādes negatīvā ietekme
Iegūtais iegādes negatīvā ietekme

Video: Iegūtais iegādes negatīvā ietekme

Video: Iegūtais iegādes negatīvā ietekme
Video: I Bought A 1000hp LS9 For My ABANDONED Corvette ZR1! 2024, Marts
Anonim
Ikviena starta sapnis ir iegūt iegūtos vai publiskot lielus dolārus. Fintech pasaulē ieguvēji ir lielās finanšu iestādes, piemēram, Fidelity, BlackRock, JP Morgan un Bank of America ar miljardiem dolāru to bilancēs. Viņiem tērējot pāris simtus miljonu, ir jāmaina pārmaiņas. Ja viņi var atrast pareizo tehnoloģiju, viņi var viegli pārdot produktu attiecīgajās milzīgās platformās.
Ikviena starta sapnis ir iegūt iegūtos vai publiskot lielus dolārus. Fintech pasaulē ieguvēji ir lielās finanšu iestādes, piemēram, Fidelity, BlackRock, JP Morgan un Bank of America ar miljardiem dolāru to bilancēs. Viņiem tērējot pāris simtus miljonu, ir jāmaina pārmaiņas. Ja viņi var atrast pareizo tehnoloģiju, viņi var viegli pārdot produktu attiecīgajās milzīgās platformās.

Tikko nesen BlackRock paziņoja, ka iegādājies FutureAdvisor, kas ir robo-konsultants no Sanfrancisko. Jūs varat atsaukt, ka pirms gada es uzaicināju Bo Lu, līdzdibinātāju, kurš pirms gada spēlēja tenisu pie sava kluba, lai uzzinātu vairāk par savu uzņēmumu un iztukšotu dažas bumbiņas. Šeit ir ziņa ar manu Q & A. Kopš sasnieguma, es neuztraucos pārāk daudz par FutureAdvisor līdz šim lielajam iegādei.

Tikai iekšējās personas zina precīzu pārdošanas cenu, kas tiks pabeigta līdz 2015. gada beigām. Bet saskaņā ar The Financial Times un RIABiz, cena ir aptuveni 152 miljoni ASV dolāru. Tas ir ļoti jauks 100% lēciens kopš to sērijas B turnīra 2014. gadā, kad viņi piesaistīja 15,5 miljonus dolāru ar 75 miljonu dolāru lielo kapitalizāciju. To kopējais finansējums tiek lēsts 21,5 miljonu ASV dolāru apmērā.

Mana sākotnējā reakcija bija viens no uztraukumiem visiem FutureAdvisor. Es uzskatu, ka esam privāta uzņēmuma burbulis, un es sāku brīnīties, tāpat kā lielākajai daļai naudas zaudējušu uzņēmumu, neatkarīgi no tā, vai viņi to dara. Gorilas atrašana, lai to pārdotu, ir tieši tas, ko tagad vajadzētu darīt katram palaišanas procesam.

Divu gadu kapitāla peļņa vienā gadā ir diezgan laba riska kapitāla ieguldītājiem, it īpaši salīdzinājumā ar S & P 500 atdevi tajā pašā laika periodā. Ja divi līdzdibinātāji pieder 20% uzņēmuma, tas ir foršs 30M $ katram.

Bet lielākā daļa no mums nav dibinātāji. Lielākā daļa no mums ir tikai darbinieki ar nelielām akcijām uzņēmumā, kas vēlas iesaistīties tehnoloģiju uzplaukumā. Apskatīsim iegādi no darbinieka viedokļa un uzzināsim, kāpēc iegūšana var nebūt tik lieliska ideja.

Sapnis par lielu laimi ir beidzies

Atšķirībā no LearnVest, kas piesaistīja ~ 75 miljonus ASV dolāru un nopirka NorthWestern Mutual līdz pat 250 miljoniem dolāru (avoti saka, ka ir jāsaskaras ar šķēršļiem, lai sasniegtu šo skaitli), FutureAdvisor 21.M finansējums līdz 150 miljonu ASV dolāru iegādes cenai ir daudz lielāka atdeve. Es gribētu zvanīt uz FutureAdvisor pārdošanu, jo tā radīja zaudējumus ar ieņēmumiem ~ 3 miljonu ASV dolāru apmērā (600 USD AUM X 50 bāzes punkti) un vismaz divkāršojās izmaksās ar nenoteiktu līdzekļu piesaistīšanas nākotni.

Lūk, ko es domāju par pirms pievienošanās starta.

Sākotnējai starta stadijai (sērija B vai agrāk) ir vairāk nekā 50% iespēja, ka startēšana nebūs aptuveni piecu gadu laikā, un lielāka iespēja par 50%, mans pašu kapitāls arī nebūs vērts.

Ņemot vērā zemāku tirgus algu un lielo neveiksmes varbūtību, man ir jātic sabiedrībai, un tāpēc manam pašu kapitālam ir iespēja augt par 10x vai vairāk man laika laikā, lai kompensētu visu risku. Ja es nedomāju, ka ir vismaz 10x atdeve, ja vien man patiešām nepatīk produkts un cilvēki, kāpēc jāuztraucas par šādu milzīgu risku?

Ir svarīgi vienmēr domāt par alternatīvām izmaksām.

Divu nodarbinātības paku piemērs

1. Pievienojieties jaunizveidotajai personai un katru gadu iemaksājiet 100 000 ASV dolāru algas apmērā ar 100 000 ASV dolāru iespējām, kas piešķirtas vairāk nekā četrus gadus. Iespējams, ka 20% būs iespējamas manas iespējas, pēc garantēšanas perioda beigām varētu būt 1 000 000 dolāru, un iespēja, ka iespējas būs bezvērtīgas, būs 80%. Kopējā kompensācija pēc četriem gadiem ir līdzvērtīga 100 000 $ X 4 = 400 000 $ bāzes algas + $ 1,000,000 X 20% varbūtība = $ 200,000 par kopējā vērtība ir USD 600 000. Realitāte ir divvirzienu rezultāts.

2. Otra iespēja ir veikt $ 150,000 gadā lielākā organizācijā bez pašu kapitāla un, iespējams, daudz mazāk entuziasmu. Pēc četriem gadiem kopējā kompensācija ir 600 000 ASV dolāru (4 X 150 000 USD). Atšķirība starp diviem ir starta pakete, kas joprojām piedāvā iespēju saņemt kopējo peļņu 1,4 miljonu ASV dolāru apmērā, kaut arī tā ir 80% iespēja, ka kopējā kompensācija būs tikai 400 000 USD.

Man ir sajūta, ka lielākā daļa no mums, iespējams, uzņemsies pirmo iespēju, lai gan jūs, iespējams, padarīsiet 200 000 dolāru vairāk ar 2. iespēju. Kāpēc? Ceru. Ikviens cer, ka viņiem ir uzvarēta loterijas biļete. Bet, kā mēs zinām, loterijas spēlēšana ir viens no sliktākajiem veidiem, kā iegūt bagātību.

Neviens darba ņēmējs nesa lielu daļu kapitāla

Vieninieki, kuri saņem daudz kapitāla, ir dibinātāji. Pat ja jūs esat viens no pirmajiem pieciem darbiniekiem (sēklu posms ar vislielāko risku), visvairāk pašu kapitāla jums būs 5%. Es personīgi izskatījos simtiem startēšanas darbu pie Angelist, kad es meklēju konsultāciju koncertus, un 2% pašu kapitāls parasti ir maksimālais, ko es jebkad esmu redzējis augstas kvalitātes sērijas sēklām vai varbūt A sērijas uzņēmumiem. Jūs saņemsiet tikai 5% pašu kapitālu, ja esat superzvaigznes inženieris, kurš pievienosies ļoti riskantai sabiedrībai bez pierādīta biznesa modeļa. Citiem vārdiem sakot, jūs varat iegūt 5% pašu kapitālu uzņēmumā, kas, iespējams, kļūs par vērts neko.

Pieņemsim, ka esat augstākā līmeņa persona ar 20 gadu pieredzi, kas nolēma pievienoties FutureAdvisor pēc viņu sērijas finansējuma. Pienācīgs kapitāla piedāvājums ir apmēram 1,5%. Ja jūs paliksit visu savu četru gadu garantēšanas periodu, jūs varēsiet banku piesaistīt 2,250,000 USD bruto (150 miljonu ASV dolāru x 1,5%) un apmēram 1 500 000 eiro neto pēc nodokļiem, izmantojot efektīvu nodokļa likmi 30% apmērā.Bet, ņemot vērā, ka jūs varētu būt nopelnījis 100 000 dolāru gadā lielākam uzņēmumam, bruto peļņa varētu būt tikai 1850 000 ASV dolāru, vai $ 1,000,000 pēc nodokļiem. Nav slikti. Bet ne par 7,5 miljoniem ASV dolāru jūs sapņojāt, vai uzņēmums pārdod par 500 miljoniem dolāru.

Pieņemsim, ka esat vidējā līmeņa darbinieks ar 10 gadu darba pieredzi pēc koledžas un pievienojies B sērijas finansējuma laikā. Jūsu pašu kapitāla pakete ir respektabls 0,5%. Ja jūs paliksiet visu četrus gadus, jūsu pašu kapitāls būs nopelnīt 750 000 bruto (150 miljonu ASV dolāru x 0,5%) vai apmēram 525 000 ASV dolāru pēc nodokļiem. Bet atkal mums jāsamazina apmēram $ 35,00 gadā vai $ 140,000 no bruto skaitļa, ņemot vērā zemāku tirgus likmes algu. Reālais bruto ir tuvāk 610 000 ASV dolāru vai 427 000 ASV dolāri pēc nodokļiem izmantojot 30% efektīvu nodokļa likmi. Atkal, tas nav slikti, bet ne 5 miljonus ASV dolāru, ko jūs cerēja, ja būtu 1 GB liela izeja.

Kad mēs nonākam līdz totem pole, kapitāla daļa uz vienu darbinieku kļūst zemāka un zemāka. Realitātē lielākā daļa darbinieku pieder 0,25% vai mazāk B posmā vai vēlāk. Zemāk ir redzams Buffer App uzņēmumu kapitāla vērtspapīru tabula dažiem tā darbiniekiem, kad tas pieauga par aptuveni 50 miljonu ASV dolāru vērtējumu.

Image
Image

Cerības spēks

Ja esat uzņēmuma dibinātājs, kas pastāv mazāk nekā piecus gadus ar 20% + pašu kapitālu, un jūs nodrošināsiet 1/10 vai mazāk pašu kapitālā, lai cilvēki varētu strādāt pie jums, jūs varat redzēt, cik svarīgi ir spēlēt uz augšu darbinieka cerības un sapņus.

Mēs būsim tik milzīgi, jums vairs nevajadzēs atkal strādāt pēc iziešanas,” “Mēs esam ceļā uz $ 1B vienkorpuss statusu," un "Mēs nekad nepārdosim, kamēr mēs neuzvarēsim šajā nozarē,"Ir kopīgas frāzes, ko dibinātājs izmantos, lai darbinieku atbrīvotu no jauna. Viņi patiešām var ticēt, ka viņu uzņēmums pieaugs masveidā, bet statistika nav viņu labā.

Pret visiem pretrunām, kamēr mums ir cerība, mēs jūtamies ērti, veicot daudz neticamas lietas. Jūs zināt, piemēram, kā izlēkt no lidmašīnas, jo jūsu cerība dzīvot ir spēcīga. Bet kas notiek, kad jūsu uzņēmums ir iegādāts agri? Nu, kā darbinieks, tiek sagrauta lielu dolāru sagūstīšanas cerība.

Ja 2014. gadā pievienojāties FutureAdvisor vērtībai 75 miljonu ASV dolāru apmērā, esmu pārliecināts, ka jūs cerēja, ka kāds iegādāsies jūsu uzņēmumu vismaz 500 miljonu dolāru apmērā pēc 5-10 gadiem. Ņemot vērā pieaugošo Unicorns iedzīvotāju skaitu, vai uzņēmumiem, kuru vērtība ir USD 1 vai vairāk un kas, šķiet, visi ir iznākuši no nekurienes, tas nav pārāk daudz jautāt, jo īpaši Sequoia un YC atbalstīto uzņēmumu. Slepeni, jūs, iespējams, cerējāt līdz 2019.gadam uzskatīt par līdzvērtīgāku 750 miljonu dolāru - $ 1B izņemšanu (10-13X), lai jūs varētu braukt vairāk konkrētu vilni.

Ja jūsu uzņēmums nolemj pārdot daudz mazāk par to, ko jūs cerējāt, tas noteikti ir dalītas jūtas. Pirmā emocija ir priekškari, jo jūsu iespējas tagad ir reālas vērtības. Iegūstošajam uzņēmumam vajadzētu piedāvāt pienācīgu aizturēšanas paketi. Otra emocionālā sajūta ir atvieglojums. Kāds cits tic jūsu darbam. Jūs veicāt pareizo rīcību, pieņemot šādu risku, pievienojoties agrīnajai stadijai. Pēdējās emocijas, kas sākas, ir alkatība. Kāpēc mēs neuzturējām vairāk, vairāk, MORE ?!

Ja kāds kādreiz ir saņēmis finansiālu neparasti kā prēmija vai atlaišana, jūs saprotat, cik īslaicīga sajūta ir iegūt vairāk naudas. Uztraukums var ilgt pāris nedēļas vai, iespējams, pat pāris mēnešus, un tas tā ir. Mēs ļoti ātri pielāgojamies mūsu jaunajām bagātībām.

Iegūtie uzņēmuma darbinieki parasti neredz visas savas akciju iespējas nekavējoties. Ja viņi to darītu, darbinieki vienkārši staigātu un paņemtu atvaļinājumu vai darītu kaut ko jaunu. Tā vietā lielākajai daļai iegūto darbinieku ir jāpārliecinās par atlikušo viņu garantēšanas periodu, ar mazu cerību no jebkura sprādzienbīstama augšupeja. Ja pametat pēc otrā gada, jūs saņemsiet tikai pusi.

Galvenais būs tas, ko BlackRock dara, lai saglabātu un motivētu FutureAdvisor darbiniekus turpināt strādāt, nevis "atpūsties un garantēt". BlackRock (svārsts BLK) ir 52 B tirgus ierobežojuma uzņēmums, kura krājums pēdējo divu gadu laikā gandrīz nav bijis. Ja vien nav papildu bezmaksas kompensācijas, BlackRock akciju saņemšana nebūs liels motivators.

Vai jūs saņemsiet BlackRock akciju? Tas mani nedos.
Vai jūs saņemsiet BlackRock akciju? Tas mani nedos.

Tā kā FutureAdvisor darbinieki, visticamāk, ir mazāki par tiem, kas ir līdzvērtīgi BlackRock lomām, BlackRock vajadzībām radīt visiem FutureAdvisor darbiniekiem.Ar tirgus likmju algu un garantēto 2X atdevi par opcijām kopš B sērijas, ja tie paliek līdz pilnam garantēšanai, tagad tas izklausās kā labāka darba vieta!

Gala pārbaude

Tas var būt bēdīgs, atspoguļojot Bay Area reģiona augsto dzīves dārdzības līmeni, taču pēdējais tests, lai noskaidrotu, vai jūsu starta iegāde bija laba jums, ir tas, vai jūsu nepietiekams ir pietiekami, lai jūs varētu ērti iegādāties mājās ar vidējo cenu. Citiem vārdiem sakot, jūsu kopējā neparedzamība būs vienāda ar aptuveni 30% no mājas vērtības, kādu vēlaties kādu dienu. 20% ir priekšpiegāde, lai izvairītos no PMI, un 10% ir likviditātes buferšķīdums. Jums nav jāpērk mājas, bet ir patīkami zināt, ka jums ir iespēja nopirkt, ja vēlaties.

Sanfrancisko vidējā mājas cena ir ~ 1,18 miljoni ASV dolāru. Vai pēc garantēšanas perioda būs, vai tipiskais 28-35 gadu vecais FutureAdvisor darbinieks varēs nomaksāt 220 000 dolāru iemaksu un atlikušos 50 000 ASV dolāru - 110 000 ASV dolāru skaidrā nauda, pieņemot, ka māju cenas turpmākajos gados paliks nemainīgas? Kā kritēriju es izmantoju 28-35 gadus vecus gadus, jo tas ir vecuma diapazons, kādu tipisks Amerikā nopērk māju.

Ja atbilde ir "nē", tad jūs varētu arī atgriezties pie dibinātājiem, lūdzot viņus dalīties bagātībās nedaudz vairāk. Alternatīva ir lūgt ieguvēju sabiedrību par lielāku paaugstinājumu! Atcerieties, ka jūs pievienojāties tik veiksmīgam starta veidam, ko saņēma finansējums no slavenajiem investoriem un kuru iegādājās reģistrēts uzņēmums. Ja jūs nesaņemat pietiekami daudz, lai vismaz dzīvotu mājās ar vidēju cenu, tad ekonomika ir pārāk nestabila.

No ieguldītāja viedokļa es ienīstu to, kad beidzas labs ieguldījums. Tas nozīmē, ka tagad man ir jāatrod jaunā mājvieta ar ieņēmumiem. Ja jūsu uzņēmums neiegūs tikpat strauji augošs uzņēmums, tad uztraukums ļoti ātri izzudīs. FutureAdvisor iegāde joprojām ir ieguvums visiem iesaistītajiem. Tas nav tikai mājas palaist visi cerēja. Es patiešām ceru, ka BlackRock ilgtermiņā atbalstīs biznesa mazumtirdzniecības pusi.

Starta darbiniekiem iesaku uzlīmēt lietas, kamēr visas jūsu iespējas nav. Nelietojiet sadalīt savus Kings, kad tirgotājs rāda 7! Kamēr jūs gaidāt, ka esiet vesels, turpiniet izveidot tīklu, lai, kad ir pienācis laiks doties prom, jūs, cerams, atradīsit labāku iespēju, kur varēsiet baudīt vēl kādu lielisku braucienu. Varbūt jūs pat sāksit kaut ko no sava!

Lasītāji, vai esat kādreiz ieguvuši? Ja jā, tad kā tas tika izdarīts? Kas bija saglabāšanas pakotnes, piemēram? Cik ilgi iegūtie dibinātāji paliek? Vai jūs ticat, ka cerība ir viens no galvenajiem instrumentu pārvaldības veidiem, ko izmanto, lai izveidotu darbiniekus?

Piezīme. FutureAdvisor ir apliecinājis ikvienam, ka tā algoritmiskā padomdevēja platformā būs tikpat aktuāla kā pašreizējiem un jaunajiem klientiem. BlackRock to iegūst, lai izmantotu savas tehnoloģijas savu institucionālo platformu.

Ieteikums

Sāciet savu vietni, esi sava boss: Nekas nav labāks, nekā sākt savu vietni, lai jūsu zīmols būtu tiešsaistē un nopelnītu papildu ienākumus no sāniem. Kāpēc LinkedIn, FB un Twitter parādās, kad kāds Google ir jūsu vārds? Izmantojot savu vietni, jūs varat sazināties ar potenciāli miljoniem cilvēku tiešsaistē, pārdot produktu, pārdot kādu citu produktu, padarīt pasīvus ienākumus un atrast daudz jaunu konsultāciju un FT darba iespēju.

sāka kā personīgais žurnāls, lai saprastu finanšu krīzi 2009. gadā. Līdz 2012. gada sākumam tas sāka veidot dzīvotspējīgu ienākumu plūsmu, tāpēc nolēmu apspriest atteikuma pabalstu. Gadiem vēlāk, FS tagad ir lielāks nekā es, kā izpilddirektors, strādāju pie nozīmīgākā izstumšanas korporācijas firmas ar 90% mazāk darba un 100% jautrāku! Sāciet savu WordPress tīmekļa vietni ar Bluehost šodien un 100% no sava kapitāla. Jūs nekad nezināt, kur ceļojums tevi aizvedīs!

Ieteicams: