Kāpēc akcijas ir vislabākais pret inflāciju vērsts risks

Satura rādītājs:

Kāpēc akcijas ir vislabākais pret inflāciju vērsts risks
Kāpēc akcijas ir vislabākais pret inflāciju vērsts risks

Video: Kāpēc akcijas ir vislabākais pret inflāciju vērsts risks

Video: Kāpēc akcijas ir vislabākais pret inflāciju vērsts risks
Video: How to Fill out Schedule C Form 1040 – Sole Proprietorship Taxes 2024, Marts
Anonim

Daudzos privāto finanšu nozaru vidū ir izveidojies vispārējs pieņēmums, ka krājumiem ir laba pieredze zemas inflācijas apstākļos, un preces ir strauji augošas investīcijas augsta inflācijas laikos. Bet vai tas ir taisnība? Kaut arī ir vajadzīgs gadījums, kad preces tiek turētas augstās inflācijas laikā, ilgtermiņa rezultāti ievērojami veicina krājumus.

Kaut gan krājumi nevar reaģēt pozitīvi ilgstoši augsta inflācijas laikos, ir skaidrs, ka ieguldījumi krājumos ļaus jums ilgtermiņā palikt priekšā inflācijas līknei.

Inflācijas vēsture

Lai gan pagājušajā gadsimtā ir bijuši laiki, kad inflācija ir pieaudzis līdz divciparu līmenim, lielākoties tā ir bijusi diezgan laba. Laikā no 1928. līdz 2016. gadam vidējais gada inflācijas līmenis bija 3,05 procenti. Šie vidējie faktori tajos gados, kad inflācija pārsniedza 10%, proti, 2004. Gadā lielākā daļa gadi faktiskais inflācijas līmenis ir bijis ievērojami mazāks par 3 procentiem. Piemēram, pagājušajā gadā (2016. gadā) inflācijas līmenis bija tikai 1,26 procenti.

Tas noteikti apraksta pēdējo 25 gadu inflācijas pieredzi. Dati no Minneapolisas Fed liecina, ka, lai gan inflācija bieži vien bija divciparu ikgadējās likmes laikā 1970 un 80. gadu sākumā, kā arī divu pasaules karu laikā kopš 1992. gada tas reti pārsniedza 3%.

Image
Image

Kaut arī vienmēr ir iespējams, ka mēs varam piedzīvot inflāciju, kas ir vai nu tuvu, vai uz divcipari, ilgtermiņa tendence ir uz leju. Tajā pašā laikā kopējā prakse aprēķināt inflāciju par 3% gadā labi apstiprina dati.

Kas par zeltu un precēm?

Tie ir visbiežāk minētie ieguldījumi, kad rodas inflācijas tēma. Lielākā daļa pārliecību, ka zelts un citas preces ir galvenais investīciju nodrošinājums, balstās uz 1970. gadu pieredzi. Šīs desmitgades laikā cenas strauji palielinājās. Protams, akciju cenas nomira, bet lielākā daļa preču cenas būtiski pieauga.

Piemēram, zelts tika slēgts 1970. gadā ar tirgus cenu 38,90 USD par unci (lai gan oficiālais valūtas kurss bija 35 ASV dolāri par unci). Līdz 1980. gada beigām cena tika slēgta 594,90 USD par unci. Bet tas nebija agrāk, kad tajā pašā gadā tas bija pārsniedzis 800 USD par unci (zelta / dolāra saite oficiāli beidzās 1971. gadā, tāpēc vairs nebija oficiāla cena). Tas nozīmē, ka no 1970. gada līdz 1980. gada pīķa cenai zelta cena pieauga vairāk nekā 20 reizes.

Situācija ir līdzīga naftai. Vidējā gada naftas cena 1970. gadā bija 3,39 dolāri par barelu. Bet 1980. gadā vidējā gada cena pieauga līdz 37,42 ASV dolāriem par barelu. Tas nozīmē, ka naftas barelu cena 1970. gados palielinājās vairāk nekā 10 reizes.

Šie cenu pieaugumi ir dramatiski, un viņi uzsver, kāpēc ir tik daudz pārliecības par saistību starp precēm un inflāciju. Bet pat tad, ja mēs pieņemtu, ka saistība starp preču inflāciju ir simbiotiska, šķiet, ka savienojums tikai tiek piemērots ļoti augsta inflācija.

Uzzināt vairāk: Vai zelta un sudraba pirkšana ir labs ieguldījums?

Piemēram, pēc augstās inflācijas 1970. un 80. gadu sākumā zelta cena pastāvīgi samazinājās gandrīz divus gadu desmitus. Patiesībā tas 1999.gadā sasniedza zemu cenu 252,80 ASV dolāru par unci, pie dotcom buma augstuma. Tomēr tajā pašā laikposmā inflācija turpinājās (kaut arī daudz zemāka likme). Tas nozīmē, ka zelts ne tikai būtiski samazinājās, pamatojoties uz tā nominālvērtību, bet pat ievērojami vairāk, kad inflācija tiek fiksēta vienādojumā.

Pat tad, ja 1970. gados inflācija ir uzticams ieguldījumu veikšanas līmenis, ir skaidrs, ka tādas preces kā zelts un eļļa pozitīvi reaģē tikai šādos ekstremālos apstākļos. Parastā notikumu gaitā, kad inflācija ir daudz zemāka, abas preces nicina.

Krājumu ilgtermiņa veiktspēja

Ilgtermiņā krājumi ir aprēķinājuši vidējo gada atdeves peļņu 9,53% apmērā laikā no 1928. gada līdz 2016. gadam. (Tas ir ģeometriskais vidējais rādītājs, jo tas balstās uz svārstīgām vērtībām, kuras rada akciju cenu izmaiņas, pamatojoties uz S & P500 ) Šī atdeve ir ļoti labvēlīga, jo vidējais gada inflācijas līmenis šajā laika periodā ir 3,05%.

Bet ko par tiem gadiem, kad inflācija patiešām palielinājās - vai akciju tirgus ieguva lielu iespaidu?

Nav nepieciešams. Gada inflācija 1942. gadā - Otrā pasaules kara laikā - bija 10,9%. Bet krājumu atdeve tajā pašā gadā bija 19,17%. Tāpat 1980. gadā, kad inflācija sasniedza pēckara augstāko līmeni (13,5%), krājumi šogad sasniedza 31,74%. Skaidrs, ka inflācija ne vienmēr ir negatīva attiecībā uz krājumiem.

No otras puses, mums nevajadzētu secināt, ka inflācija ir obligāta labi krājumiem vai nu. Piemēram, septiņdesmitajos gados bija spēcīga inflācija un krājumu nepietiekamība. Gala noņemšana? Krājumi ir bijuši daudz labāki pret inflāciju nekā parasti, vismaz par ļoti ilgu laiku.

Krājumi darbojas vislabāk ar daudz biežāku pakāpenisku inflāciju

Pārliecināti, ka pierādījumi var pierādīt, ka ekstremālās inflācijas laikā, piemēram, 1970. Tomēr mēs diez vai uzskatām, ka tie ir visu laika apstākļu ieguldījumi. Zelts un eļļa ļoti labi darbojās 70. gadu laikā, kad inflācija tika veikta, taču kopš tā laika tās acīmredzami nav paveikušas.Tas jo īpaši notiek, ja uzskatāt, ka inflācija koriģē, abas preces tirgo krietni zem to 1980. gada virsotņu līmeņa.

Saistītie: Nekustamais īpašums vs krājumi - kur tavai ligzdu olām iet?

No otras puses, krājumi ir attīstījušies kopš 20. gadsimta 70. gadiem. Dow Jones Industrial Average slēgts 1980. gadā 964 gados. Taču tas patlaban flirtē ar 21 000. Tas nozīmē, ka zemo inflācijas gadu laikā kopš 1980. gada krājumi ir pieauguši vairāk nekā 20 reizes.

Ir skaidrs, ka krājumi vislabāk darbojas ar pakāpenisku inflāciju. Jūs zināt, veids, kas dominēja ekonomikā kopš 80. gadu sākuma. Ilgāka termiņa tendence, kas iet visu ceļu atpakaļ uz 1928. gadu, sniedz vēl vairāk pierādījumu tam. Piemēram, Dow sāka 1928.gadā pie 200. Pamatojoties uz šodienas cenām, tā šobrīd tirgo vairāk nekā 100 reizes šajā līmenī.

Tas nozīmē, ka ļoti ilgu laiku krājumi ir labāks inflācijas nodrošinājums.

Ko darīt, ja inflācija uzplaiksnīs?

Līdz šim mēs piedāvājām krājumus kā vēlamo ilgtermiņa investīciju riska ierobežošanu. Dati noteikti atbalsta šo secinājumu. Bet tajā pašā laikā nav noliedzams, ka pēdējo 100 gadu laikā ir bijuši laiki, kad inflācija ir palielinājusies līdz neērtībām. Krājumi nav tikuši paveikti arī šajos laikos. Un tur ir pārliecinoši pierādījumi, ka citi aktīvi, piemēram, zelts un nafta, ir bijuši labāki izpildītāji.

Tātad, kāda ir labākā investīciju stratēģija, ja jums ir aizdomas, ka nākamais inflācijas pieaugums?

Šķiet, ka labākā stratēģija ir saglabāt spēcīgu akciju pozīciju, neskatoties uz inflācijas pieaugumu. Bet tur ir arī stingrs gadījums, lai ieguldītu vismaz daļu sava portfeļa ar zeltu un ar naftu saistītiem ieguldījumiem. Un, protams, to var vieglāk izdarīt, ieguldot akcijās, kas nodarbojas ar zeltu un naftas ražošanu. Tas ir vieglāk un ērtāk, nekā pašu zelta piederība un, protams, daudz praktiskāks nekā eļļas mucu iepirkšana un uzglabāšana.

Lasīt vairāk: Perfect Asset Allocation piešķiršana

Reāli, tā kā jūs varat ieguldīt gan zeltu, gan eļļā krājumu formā, jūs varat vienkārši piešķirt mazākumam procentus no jūsu portfeļa šīm nozarēm. Tas ļautu jums palikt priekšā inflācijai, neatkarīgi no tā, vai tas ir biežāk sastopamā pakāpeniskā šķirne, vai arī tas sasniedz līdz pat šiem satraucošajiem divciparu līmeņiem, kādus mēs redzējām 1970. gados.

Mums vēl ir jāizstrādā kristāla bumba, lai parādītu mums to, ko nākotnē glabās krājumiem vai pat ASV dolāram. Piešķirt savu portfeli, plānojot ieguldīt ilgtermiņā, un nodrošināt, ka jūs paliktu ārpus parāda, ir labākais veids, kā pārliecināties, ka jūsu nauda turpina strādāt jums … neatkarīgi no tā, kāda inflācija rada.

Ieteicams: